케이엔제이의 실적 회복이 가시화되고 있습니다. 고객사의 주문도 지난 3월부터 늘어나기 시작했습니다. 향후 전망도 긍정적입니다. 디램과 낸드의 적층수가 증가하면서 SiC 포커스링 사용량이 증가하고, 미국의 반도체 수출 금지 조치로 중국향 매출 기대감이 커지고 있기 때문입니다.
향후 경쟁사 진입으로 마진 감소 우려가 있지만, 회사 측은 시장이 성장하는 상황이라 아직은 이익률이 보장될 것으로 보고 있습니다.
◆ 고객사 발주 재개…식각 난이도 증가에 SiC 포커스링 사용량↑
17일 금융감독원 전자공시에 따르면 케이엔제이의 사업부별 매출 비중은 디스플레이 장비 25.1%, 반도체 SiC 포커스링 74.9%로 구성돼 있습니다. 각 사업부는 디스플레이 산업과 메모리반도체 산업의 영향을 받습니다. 디스플레이 장비는 장비 산업 특성상 전방산업 투자 사이클에 영향을 많이 받으며, SiC 포커스링은 반도체 제조에 사용되는 소모품이라 반도체 수요에 영향을 받는 구조입니다.
지난해 상반기에 비해 하반기 케이엔제이의 매출액은 부진했습니다. 디스플레이 고객사들의 투자가 저조했고, 메모리반도체 생산 업체들 역시 감산 사이클에 돌입했기 때문입니다. 실제 회사의 2023년 상반기 매출액은 384억 원을 기록했지만, 하반기에는 235억 원에 불과했습니다.
다만 올해는 이미 실적 회복이 시작된 모습입니다. 인공지능(AI) 열풍으로 글로벌 빅테크들의 데이터센터 구축이 이어졌고, 이에 따라 메모리반도체들의 출하가 회복됐기 때문입니다. 디램(DRAM)을 적층해 만든 고대역폭메모리(HBM) 수요는 이미 지난해부터 강하게 상승했고, 낸드(NAND)의 수요량도 지난달부터 회복하고 있습니다.
