11월 매출액·영업이익 전년비 각각 5.2%·6.8% 감소
국내 호조에도 환율 효과 등에 해외법인 실적 부진
오리온 "내년 4개 법인 성장률 전년比 10% 이상"
오리온이 지난 11월 실적을 공개했다. 국내 점유율은 확대 흐름을 보였지만 해외는 환율부담과 명절시점 차이로 매출액이 감소했다. 다만 증권업계는 이미 예상됐던 실적 부진이라며, 내년에는 실적 개선을 전망했다.
20일 금융감독원 전자공시에 따르면 오리온의 11월 매출액은 전년대비 5.2% 감소한 2516억 원, 영업이익은 6.8% 줄어든 492억 원을 기록했다. 이에 따라 오리온의 올 11월까지 누적 매출액은 2조6482억 원으로 집계됐다.
11월 중 오리온의 4개 법인인 한국과 중국, 베트남, 러시아 중 국내를 제외한 나머지 법인의 실적이 역성장했다. 한국법인의 경우 매출액이 전년대비 10.9% 증가한 925억 원, 영업이익은 13.6% 증가한 159억 원으로 나타났다.
매출액은 감자칩 중심으로 스낵 매출이 6% 늘었고, 카스타드·참붕어빵·초코파이 등 주요 제품 생산이 증가하며 파이 매출도 16% 성장했다. 또한 주요 원재료인 혼합유와 생감자의 단가 하락과 부재료 절감 효과로 제조원가가 4%포인트 개선되면서 두 자릿수의 성장세를 보였다.
중국법인의 11월 매출액은 전년대비 13.5% 감소한 881억 원, 영업이익은 16.7% 줄어든 175억 원으로 집계됐다. 지난해 보다 매출액이 137억 원 감소한 것인데, 이 중 위안화가 전년대비 약세를 보인 것이 47억 원 가량 영향을 줬다. 또한 춘절 시점 차이로 출고량이 55억 원 감소했으며, 경소상(제품을 판매하는 데 도움을 주는 기업) 간접 전환에 따른 일시적 매출 공백이 40억 원 가량 영향을 줬다.
중국법인의 영업이익은 생산 금액 감소로 고정비 부담 증가하며 전년대비 큰 폭으로 감소했다. 특히 올해 11월 제조원가율은 지난해 11월 대비 2.5%포인트 가량 상승한 것으로 나타났다.
오리온은 중국법인의 12월 춘절 시점 차이로 인한 명절 기획 제품 및 일반 제품 매출 감소 규모를 180억 원 정도로 예상했다. 다만 4분기 실적 둔화요인으로 작용한 명절 시점 차이는, 내년 1분기 실적 성장 요인으로 작용할 전망이다. 실제 오리온은 올 11월부터 내년 2월까지 위안화 기준 성장 목표를 전년대비 5%를 제시했다.
이를 위해 오리온은 명절 기획제품 선물세트 순위가 50위 안쪽의 제품 비중을 10개 이상으로 늘리고, 봄 시즌 한정 제품 출시를 계획하고 있다. 또한 젤리 생산라인의 증설을 지난 11월 완료했다. 이에 따라 젤리 생산규모는 800억 원에서 1400억 원으로 늘어나게 된다.
베트남 법인의 경우 11월 매출액은 전년대비 5.3% 감소한 531억 원, 영업이익은 3.1% 줄어든 125억 원을 기록했다. 젤리 출고 확대로 관련 매출은 17% 증가했지만, 감자 스낵 부진으로 스낵 매출액이 4% 줄었다. 또한 내수 소비 둔화 영향으로 파이와 비스킷 매출액이 각각 3%, 18% 줄었다.
베트남 법인의 11월 영업이익은 감소했지만 영업이익률이 전년대비 0.5%포인트 증가했다. 이는 팜오일, 감자 쇼트닝 등 원재료 단가와 필름 포장재 등 부재료의 단가를 개선하면서다.
러시아 법인의 11월 매출액은 전년대비 26% 감소한 179억 원, 영업이익은 32.7% 줄어든 33억 원으로 집계됐다. 러시아 루블화가 전년대비 35.1% 절하되며 매출액이 큰 폭으로 감소했지만, 이를 제외할 경우 매출액은 11% 상승했다. 제품 포트폴리오를 늘리며 거래처 수를 확대했고, 몽골과 카자흐스탄 수출 매출이 증가했다.
영업이익의 감소 역시 환율의 영향을 받았다. 유지와 전지, 분유 등 주요 원재료 가격이 하락했음에도 루블화 약세로 영업이익이 크게 감소했다. 또한 판관비와 운송비의 단가가 인상되며 제조 원가율이 3.1%포인트 상승했다.
증권업계는 이번 오리온의 11월 실적이 예상됐던 부진이라고 평가했다. 또한 내년에도 오리온이 성장을 예상했다.
최지호 삼성증권 연구원은 "국내에서 두 자릿수 판매량 고성장이 지속되었음에도 불구하고 환율 부담 지속, 명절 시점 차이로 인한 해외 매출액 감소를 상쇄시키기에는 역부족이었다. 다만 이미 예상됐던 단기 실적 부진"이라며 "2024년 오리온은 한국과 중국 법인 매출액의 두 자릿수 성장 달성을 목표로 제시했다. 내년 오리온의 양적·질적 성장을 예상한다"고 분석했다.
다음은 오리온 IR담당자와의 일문일답.
중국 법인 매출 부진의 원인은.
"11월부터 춘절 시즌에 따른 시점 차이 영향을 받는데, 이에 따라 11월 매출액이 137억원 감소했다. 또 수익성이 부진한 직공 거래 할인점 매출이 중단 중이다. 지금 다시 협상 중인데 어떻게 될지는 미지수이다. 12월까지는 경소상 간접 판매 전환 영향이 지속될 것이다."원재료비의 개선 추세는 내년에도 이어질까.
"한국과 중국, 베트남, 러시아 법인의 원재료비 단가 하락세가 올해 하반기부터 나타나고 있다. 4개 법인의 원가는 내년 상반기까지 지속적인 개선이 나타날 것으로 예상한다."지역별 2024년 매출 성장 전망은.
"환율효과를 제외할 경우 중국은 2024년 12~13% 성장을 예상한다. 한국은 기저가 높지만 목표 성장률이 10%, 베트남은 15%이다. 러시아는 설비 확장을 기준으로 10% 이상의 성장을 예상한다."2024년 중국 12~13% 성장의 근거는.
"젤리 생산라인의 확장으로 생산규모가 1400억 원으로 늘어났다. 기존에는 800억 원 수준이다. 그리고 TT채널(전통채널)을 중심으로 경소상 간접 영업 전환이 완료될 전망이다. MT(대형마트)도 경소상 간접 영업 전환으로 영업망이 안정될 것이다. 이에 신규 카테고리의 기여도가 높아질 것으로 전망한다."경소상 간접화 영향의 마무리 시점은.
"이와 관련해 MT 채널의 일시적 매출 공백 40억 원이 발생했다. 협상 베이스이기 때문에 12월 내 완료를 목표로 하고 있다."연말 일회성 비용 발생 가능성은.
"연말 비용은 인건비 측면에서 중국와 성과급이 있는데, 매출 목표를 보면서 연중 이미 조정을 완료했다. 연말 일시적인 대규모 성과급 발생 가능성은 제한적이다. 이 외에는 연결 실적 발표에 따른 재고자산 미실현 손익 제거가 예상되고, 연결이 월별보다 조금 떨어질 가능성이 있다."백청운 더인베스트 기자 cccwww07@theinvest.co.kr
