미국 IRA 세부 법안 발표
2차 전지 수주모멘텀 '여전'
2차전지 주가 급등세로 밸류에이션 부담이 지속되는 가운데 에코프로가 미국 IRA수혜를 입을 전망이다. 
4일 유안타증권은 반도체 섹터 하반기 실적 기대감 등으로 주도 섹터 체인지에 대한 고민 발생하는 가운데 에코프로의 주가가 급등했다. 그러나 높은 성장성에 주가조정이 길지 않을 것이라는 분석이다.
이 보고서에 따르면 에코프로는 2023년 매출액 8조원(+51% yoy), 영업이익 5,830억원(OPM 7%, +52% yoy)으로 큰 폭의 외형성장 기대된다.
2023년 전동공구 부문 수요 부진 지속, 환율 및 ASP 하락으로 인해 가격(P) 하락 영향 있을 것으로 내다봤다. 다만, P 하락 폭 제한적이며 매출(Q) 증가 영향이 더 클 것으로 추정했다.
에코프로는 2023년 CAM5N 가동(3만톤)이 Full 반영되며, CAM7(5.4만톤) 연내 Full 가동이 예상돼 EV 부문 외형성장 폭이 클 것으로 전망된다..
2024년에는 CAM8 3.6만톤이 3분기 양산 시작, CAM9 5.4만톤 양산 시작으로 EV 중심 성장은 계속될 것으로 추정된다.
최근 삼성SDI의 GM 수주를 시작으로 볼보 등 추가 수주모멘텀이 기대된다. 특히, 미국 내 수주의 경우 타이트한 수급으로 인해 장기 바인딩 계약이 진행되고 있다.
이안나 유안타증권 연구원은 “ 빠른 주가 상승으로 단기 주가 조정 가능성은 있으나, 대표적인 성
장 산업이고 코스피, 코스닥 상위 시가총액 섹터이기 때문에 조정 기간 길지 않을 것”이라며 “2차전지 섹터 내 가장 높은 주가 상승률을 기록한 만큼 단기 주가 조정 가능성 있으나, 조정기간 및 폭은 제한적일 것으로 예상된다”고 말했다.
이 연구원은 “ 미국 IRA 세부법안에서 양극활물질이 핵심 광물로 포함되며 양극재 기업들의 지역에 대한 불확실성 해소. 따라서 증설 발표 이어질 것으로 예상된다”며 “다시 관심이 집중될 것”이라고 덧붙였다.
권준호 더넥스트뉴스 기자 jhkwon@thenext-news.com
