10~20%의 보편관세, 60%의 대중국 관세 추진
원유, 천연가스, 원자력 등 에너지 생산 확대기조
트럼프시대가 개막됐다. 트럼프 대통령은 자국 우선주의, 수출과 제조업 부흥 등을 전면으로 내세우며 투자패러다임 변화도 바뀔 전망이다. 트럼프 시대에 수혜가 기대되는 업종을 살펴봤다.
◇취임 첫날 다수의 행정명령 서명…파리 기후변화협정 탈퇴
“트럼프발 쓰나미온다?” 도널드 트럼프가 20일(현지시간) 제 47대 미국 대통령으로 공식 취임하며, 시장은 초긴장상태다.
트럼프 대통령은 취임 첫날 다수의 행정명령에 서명했다. 파리 기후변화협정 탈퇴, 국가 에너지 비상사태 선포, 남부국경 국가 비상사태 선포 등이 대표적이다. 연방 공무원 재택 근무 철회, DEI 등 성정체성 프로그램 중단, 세계보건기구(WHO) 탈퇴 등도 여기에 포함됐다.
글로벌시장을 뒤흔들 큰 불안요인은 곧 현실이 될 관세다. 공약으로 제시된 트럼프 관세정책은 10~20%의 보편관세, 60%의 대중국 관세를 기본으로, 상호무역법에 기초한 상대적 관세정책, 국경문제등과 연계된 관세부과 방침 등이다.
취임 전후로 트럼프 대통령은 캐나다, 멕시코 25% 관세부과 방안을 공개했다.
눈에 띄는 대목은 관세부과 나라가 중국이 아니라 멕시코, 베트남, 캐나다 등이 1차 타깃이 됐다는 사실이다.
대규모 무역적자가 그 이유다. 트럼프 1기(2018년)와 2기 출범시기(2024년)의 미국 무역적자를 비교하면 미국 전체 무역적자에서 중국의 비중은 47.7%에서 24.9%로 감소했다. 반면 멕시코, 베트남, 캐나다 등 우회 경로를 통해 미국의 무역적자는 늘었다. 무역적자폭은 2018년 8700억달러 수준에서 2024년 1조 1577억달러로 급증했다.
독일과 일본은 무역적자에서 차지하는 비중에 큰 변화가 없다.
이경민 대신증권 연구원은 “한국과 대만도 대미 무역흑자가 큰 폭으로 늘어난 국가 중 하나”라며 “한국, 캐나다, 멕시코는 현재 미국과 FTA를 체결한 국가로 FTA를 손보겠다는 이야기가 나오는 이유다”고 말했다.
이영원 흥국증권 연구원은 "일찍부터 공약으로 제시된 트럼프 관세정책은 10~20%의 보편관세, 60%의 대중국 관세를 기본으로, 상호무역법에 기초한 상대적 관세정책, 국경문제등과 연계된 관세부과 방침 등 다양한 집행수단이 거론되고 있다”며 “급격한 관세 인상은 수입물가 상승을 통한 인플레이션 압력, 구매력 감소에 따른 소비 위축, 산업보호 효과에 안주한 기업 의 경쟁력 약화 등 국내적 영향과 보복관세의 확산 등 대외 영향을 초래할 수 있다”고 말했다.
다행인 점은 시장이 우려하는 보편관세가 바로 시행될 가능성이 낮다는 것이다.
DS투자증권에 따르면 트럼프 대통령이 현재 행정명령을 통해서 실시 가능한 범위는 일부 지역 또는 품목 에 대한 단계별 또는 선별적 관세 부과 조치다.
미국 대통령의 행정명령은 기존 헌법에 의거해야 하는데, 행정명령의 법적근거가 부족할 때 연방/주 법원과 의회에서 무효화될 수 있다. 미국 의회의 신규 법률 제정(입법) 과정을 거쳐야 한다는 것이다.
우지연 DS투자증권 연구원은 “미국 의회활동 사이클(미국 의회 발의→논의→발효)을 고려할 때 이는 최소한 수개월이 걸릴 것으로 보인다”며 “시장이 우려하는 ‘보편 관세’ 정책의 도입 가능성을 완전히 배제할 순 없으나 현실화까지는 시간이 필요하다”고 말했다.
◇원유, 천연가스, 원자력, 석탄, 바이오 연료, 지열, 수력 등 수혜 기대
트럼프 시대의 대표수혜 업종은 에너지로 꼽힌다. 트럼프 대통령은 취임사에서 미국의 에너지 상황에도 국가 비상사태를 선언하며 에너지 생산 확대기조를 다짐했다.
에너지 자원으로 원유, 천연가스, 원자력, 석탄, 바이오 연료, 지열, 수력을 명시하며 다양한 에너지원에 대한 의지를 밝혔다. 희토류와 우라늄 등 전략 광물에 대한 공급망 강화도 밝혔다. 석유와 천연가스 등 천연자원을 활용한 에너지 생산관련한 규제를 완화하며 바이든 행정부와 글로벌 에너지산업 기조와는 정반대다.
시장의 관심이 쏠린 해상풍력은 환경보호를 이유로 승인허가를 중단했다.
이경민 대신증권 연구원은”환경과 국가비상사태라는 명분보다 전통 에너지 생산 확대가 본인에게 정 치적으로 유리하다고 판단한 것”이라며 “트럼프 시대의 친환경 정책은 후퇴할 것 이라는 기조로 2차전지, 친환경 에너지 업종이 하락했다”고 말했다.
전기차(EV) 의무화 철폐하고, 소비자 선택권을 보장했다. 이에 따라 내연기관 차량의 판매를 제한하는 주 정부의 배출가스 면제 조치 철회할 방침이다.
1기 트럼부 행정부 때보다 강화된 원자력 관련 정책도 밝혔다. 2기 행정명령은 원자력 에너지를 석유, 천연가스, 석탄, 수력과 동등하게 취급한다.
국내 에너지 자립과 국가 안보의 핵심 요소로 강조하고 우라늄 등 핵연료 탐사/생산 활성화 정책 추가했다.
박소연 신영증권 연구원은 “원자력의 국방 및 경제적 역할의 중요성을 명시했다”며 “원자력 발전소 건설 및 운영 허가와 관련된 절차를 대폭 간소화하고 연방정부 지원 강화하는 등 규제혁신과 투자가 확대될 수 있다”고 내다봤다.
권준호 더인베스트 기자 jhkwon@theinvest.co.kr
