DN오토모티브, 스코어 71점과 8월 고점 24% 낙폭

2026년 2분기 매출 1조2,493억원과 5개 분기 연속 증가
PER 7.2배에 부채비율 순위 105곳 중 88위
공매도 비중 최고 29.78%에 외국인 6거래일 연속 순매도

코스피 · 전기/전자 · 2026년 9월 23일 종가 4만7,700원 · 시가총액 2조7,910억원 · 발행주식 5,851만주

한 달 만에 25점 오른 스코어

투자대가 스코어는 2026년 8월 26일 46점에서 9월 25일 71점으로 25점 올랐다. 105점 만점 채점이며 별점으로는 6.8점이다. 20개 점검항목 가운데 13개를 통과했다.

오름폭은 이틀에 몰렸다. 8월 27일 56점, 8월 28일 71점으로 뛴 뒤 3주 동안 71점에 머물렀다. 9월 18일 77점까지 올랐다가 9월 23일 다시 71점으로 내려왔다.

성장 만점, 안정성 26%

카테고리는 한쪽으로 크게 기울었다. 성장·이력은 22점 만점을 받았고 밸류에이션도 28점 중 22점이다. 반면 안정성은 19점 중 5점에 그쳤다. 수익성은 26점 중 15점이다.

고점 대비 24% 낮아진 주가

8월 중순 이틀 사이에 급등이 나왔다. 8월 13일 4만9,450원에서 8월 14일 5만8,900원으로 19.11% 올랐다. 8월 18일에는 6.62% 더 올라 6만2,800원이 됐다. 이 구간에 실적 발표를 다룬 보도가 잇따랐다. (출처)

되돌림도 같은 속도였다. 8월 19일 13.85%, 8월 20일 13.77%, 8월 21일 5.25% 떨어졌다. 9월 23일 종가 4만7,700원은 8월 18일 고점보다 24.0% 낮다. 다만 6월 29일 종가 대비 60영업일 구간 수익률은 여전히 27.2% 플러스다.

다섯 분기 연속 늘어난 매출

분기 매출은 2025년 2분기부터 2026년 2분기까지 5개 분기 내리 전 분기보다 늘었다. 2026년 2분기 매출 1조2,493억원, 영업이익 2,054억원은 확보된 8개 분기 중 최대다. 영업이익률 16.44%도 이 구간에서 가장 높다.

연간 외형은 2021년 9,308억원에서 2022년 3조1,564억원으로 3.4배가 됐다. 이후 3년은 연 3~7% 증가에 머물렀다. 2026년 2분기까지의 12개월 누계 매출 4조1,543억원은 2025년 연간치를 13.0% 넘어섰다.

같은 누계 기준 영업이익은 6,187억원, 순이익은 4,417억원이다. 직전 잠정공시는 2026년 3월 9일 낸 2025년 4분기 공정공시였다. 그 공시에서 4분기 영업이익은 전년 동기보다 24.2%, 순이익은 51.6% 늘었다고 밝혔다.

가격에 매겨진 배수

EPS는 6,628원, BPS는 4만8,866원이다. 9월 23일 종가 4만7,700원은 BPS를 밑돈다. PER 7.2배는 업종 중앙값 10.63배보다 낮고 업종 105곳 중 30위에 해당한다.

청산가치 기준으로 보면 그림이 달라진다. 주당 순유동자산은 마이너스 1만2,245원으로 넷넷 요건에 들지 못한다. 반면 PCR은 4.76배로 플러스고 영업현금흐름 수익률은 21.01%다. 현금은 순유입 상태다.

배당은 2026년 반기 기준 주당 500원, 배당성향 5.69%로 집계됐다. PEG는 0.11배, EPS 성장률은 67.87%로 산출됐다. 값의 해석과 판단은 각자의 몫이다.

업종 내 자리와 재무 안정성

시가총액은 업종 105곳 중 15위로 상위 14%에 든다. 영업이익률은 101곳 중 29위, ROE는 104곳 중 36위다. 매출성장률은 94곳 중 51위로 업종 중앙값 20.23%를 밑돈다.

105곳 중 88위인 부채비율

가장 뒤처진 항목은 부채비율이다. 122.31%로 105곳 중 88위이고 업종 중앙값 45.26%의 2.7배다. 연간 기준 영업이익 증가율 0.95%도 업종 중앙값 34.54%와 격차가 크다.

알트만Z 2.17은 위험 구간 1.81을 넘었지만 안전 구간 2.99에는 못 미친다. 당좌비율 93.69%는 100%를 밑돈다. 스코어에서 안정성이 19점 중 5점인 이유가 여기에 있다.

2,530억원에서 100억원으로

회사채 미상환 잔액은 2023년 3분기 2,530억원을 정점으로 줄었다. 2024년 사업연도 450억원, 2025년 1분기 350억원, 2025년 반기 100억원이다. 신종자본증권 미상환 잔액은 2,200억원에서 2024년 3분기 1,190억원으로 줄었고 그 뒤 보고 항목에서 사라졌다.

과거 조달금액의 사용처는 타법인 증권 취득에 몰려 있었다. 사모 1회차 2,200억원과 공모 1회차 1,500억원이 모두 타법인증권취득자금으로 집행됐다고 보고됐다. 한편 단기 차입금 부담을 지적한 보도도 있었다. (출처)

외국인 매도와 기관 매수의 6거래일

방향은 60영업일 내내 갈렸다. 기관계는 60일 중 46일을 순매수해 누적 270억원을 담았고 그중 234억원이 기금이다. 같은 기간 외국인은 134억원, 개인은 127억원을 팔았다. 20영업일로 좁히면 외국인은 20일 중 4일만 순매수였다.

급등한 8월 18일의 손바뀜이 특히 컸다. 그날 외국인은 154억원을 순매수했고 기관계는 156억원을 순매도했다. 바로 다음 날부터 주가는 사흘 연속 내렸다.

9월 11일 비중 29.78%

공매도 비중은 20영업일 평균 18.48%로 60영업일 평균 12.04%보다 높다. 최고치는 9월 11일 29.78%였고 9월 22일 25.16%, 9월 23일 28.90%도 20%를 넘겼다. 60영업일 공매도 대금은 666억원이다.

신용융자 잔고 기준일은 2026년 9월 21일이다. 그날 잔고는 49만2,655주, 시가평가 242억원, 상장주식수의 0.842%다. 8월 20일 60만7,239주까지 불었다가 20영업일 동안 8.45% 줄었다. 7월 30일 38만2,751주가 이 구간 최저였다.

계약이 걸린 최대주주 지분

최대주주 측 지분은 52.16%로 기초 51.67%보다 0.49%p 높아졌다. 보유주식수는 3,052만1,335주로 변동이 없었다. 주식 수가 그대로인데 비율이 오른 것은 발행주식총수가 줄었기 때문이다.

22건 연속 계약 변경

5년치 대량보유 상황보고는 24건이다. 2024년 9월 액면분할 반영 보고 이후 22건은 3,052만1,335주를 유지했고 사유는 모두 계약 내용 변경이나 연장이었다. 그 앞 2건은 합병 신주 반영과 액면분할 반영이었다. 장내 매매로 인한 지분 변동 보고는 없었다.

계약이 걸린 주식 수는 오르내렸다. 2024년 10월 보고서에는 1,631만5,380주(27.62%)로 적혔고 2025년 5월에는 1,571만5,380주(26.86%)였다. 2025년 7월부터 2026년 5월까지는 1,594만5,380주(27.25%)로 늘었다가 2026년 6월 1,069만5,380주(18.28%)로 줄었다. 2024년 9월 12일 보고서에는 본인 보유주식의 질권 설정이 사유로 적혀 있다.

최대주주 변경일은 2017년 12월 8일이고 사유는 증여로 기재돼 있다. 2025년 등기이사 3명의 보수 총액은 23억8,840만원, 1인 평균 7억9,613만원이다. 이사·감사 전체 보수는 26억8,090만원으로 전년보다 40.9% 늘었다.

소각된 주식과 늘어난 소액주주

발행주식총수는 2024년 3분기 6,056만4,965주에서 5,851만865주로 205만4,100주 줄었다. 같은 기간 자기주식은 880만2,620주에서 674만8,595주로 205만4,025주 감소했다. 유통주식수는 5,176만2,345주에서 5,176만2,270주로 75주만 움직였다.

소각 물량이 나온 자리

줄어든 발행주식총수가 자기주식에서 나왔고 유통 물량은 사실상 그대로였다는 뜻이다. 자기주식은 지금도 발행주식총수의 11.53%다. 2024년 7월 22일 주식소각 목적의 100억원 규모 자기주식 신탁계약이 체결됐고 2025년 1월 22일 기간 만료로 해지됐다.

배당성향은 2021년 21.32%에서 2023년 9.41%까지 낮아졌다가 2024년 19.89%, 2025년 18.38%로 돌아왔다. 배당수익률은 5개 사업연도 모두 3%를 넘겼다. 2026년 반기 기준으로는 주당 500원, 배당성향 5.69%가 집계됐다.

1년에 3,582명 유입

소액주주 수는 2024 사업연도 7,222명에서 2025 사업연도 1만804명으로 3,582명(49.6%) 늘었다. 보유주식수도 1,608만7,345주에서 1,689만483주로 늘었다. 전체 주주는 1만814명으로 집계됐다.

장부가 9,877억원의 자회사

장부가 9,877억원의 지엠티홀딩스 한 곳이 출자 자산의 대부분을 차지한다. 이 금액은 시가총액 2조7,910억원의 35.4%에 해당한다. 최초 취득일은 2021년 8월 5일, 최초 취득금액은 1,202억원으로 기재돼 있다.

이 법인의 총자산은 1조9,000억원대로 보고됐다. 순이익은 2024년 사업보고서의 1,173억원에서 2025년 사업보고서 460억원으로 줄어든 것으로 적혀 있다. 자회사 실적이 연결 전체를 좌우하는 구조라 세부는 원문 공시 확인이 필요하다.

공작기계 자회사의 해외 협력을 다룬 보도도 나왔다. (출처) 회사 본체 직원은 2026년 반기 기준 1,564명이고 평균 근속은 7.1년이다. 부문 구분은 자동차 부품 한 갈래로만 보고됐다.

남은 변수

집계로만 읽는 증권사 자료

증권사 자료는 집계로만 읽는다. 최근 6개월 발간된 보고서는 6건, 발간 증권사는 2곳이다. 보고서 내용과 이 기사는 무관하며 투자 권유가 아니다. 같은 기간 기업가치 재평가를 다룬 보도도 나왔다. (출처) (출처)

• 스코어 71점은 성장·이력 만점과 안정성 5점이 섞인 결과다. 한쪽만 보면 그림이 달라진다.
• 신용융자 잔고는 결제일 기준이라 2영업일 늦다. 이 기사의 잔고 기준일은 2026년 9월 21일이다.
• 공매도 수치는 당일 체결분이며 미결제 잔고가 아니다. 잔고는 별도 공시를 봐야 한다.
• 자회사 세부 실적과 노동 환경 관련 사안은 원문 공시 확인이 필요하다. (출처)

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데이터 추출: 2026-09-27 21:00

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