썬테크

가. 업계현황 및 전망(1) 산업 전체의 생산추이 동사는 발전기 제조업을 영위하고 있으며 발전기 중 디젤엔진을 주 동력원으로 하는디젤엔진 비상발전기 제조을 주 사업으로 하고 있습니다. 비상발전기라 함은 사용전원의 공급중단시에 공급하는 대체 전력인 비상전원을 공급하는 발전기를 의미합니다.과거에는 단순히 중소형 비상발전기를 공급하던것에서 최근에는 수주처별로 요구사항이 다양해짐에 따라 고객사양에 따라 발전기의 설계에서부터 조립, 생산, 시공 및 사후관리까지 통합적으로 제공하고 있습니다.동사는 각 거래처별로 요구사항을 수렴하여 거래처별 요건에 맞는 제품을 제작, 공급하고 있습니다.비상발전기의 용량 및 기능이 다양해짐에 따라 과거에는 일반 상업용 빌딩과 아파트,관공서, 터널 등을 비롯한 일정규모 이상의 건물과 시설물에 대해 비상전원 설치를 법률로 강제한 것에 따른 비상용의 발전기 수요가 대부분이었으나, 최근에는

① 최근전력 수급난 지속에 따른 정부의 발전소 예방정비 투입 및 예비전력용 설치 증가

②여름에 에어컨 사용이 많고 전력소비가 높은 백화점과 같은 대형복합쇼핑센터나, 대형 공장의 전기료 절감을 위한 자가발전용 설치 증가

③ 인터넷 테이터 센터(IDC(intemet Data Center) 및 R&D센터의 건설 증가에 따른 대용량 비상전력설비의 수요증가에 따라 그 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다. 이에 따라 최근 비상발전기 산업은 전방산업 경기에 절대적 영향을 받기 보다는 그 수요처별 상황에 따라 더 큰 영향을 받는 구조로 변화하고 있으며, 동사는 기존 관수시장 및 군납시장의 안정적인 매출을 바탕으로 향후 민수시장에서 대용량 비상발전설비 시장의 주 공급처가 되기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.현재, 비상발전기는 정전시 비상부하 공급용으로만 가동되고 있으나, 관련 규정 등 정비를 통해 무정전 설비 추가 등 설비를 보완하여 전력피크 시기에 비상수급 전력원으로 사용하는 방안도 검토 중입니다.또한, 비상발전기를 통해 생산된 전원에 저장, 사용 및 판매 등 관련 법안 및 시설이 마련된다면 동사가 생산하는 비상발전기는 타사대비 효율성이 높은 바 상대적으로 판매가 증가할수 있는 기회가 될 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 산업특성

가. 경기변동의 특성 비상발전기 산업은 건설경기변동에 주로 영향을 받지만 대형주택단지, 발전소, 관공서, 빌딩, 도로(터널) 및 항만시설, 병원, R&D센터 등 수요처가 다양하기 때문에 전반적인 경제변동에 영향을 받고 있어 전방산업의 업황 등에 따라 산업 전체적인 수요가 변동될 수 있습니다.

나. 내수중심 산업 발전기는 오랜기간 보편화 된 기술로서 그 규모와 생산부터 설치까지 이루어져야 하는 제품특성 때문에 내수 위주로 발전하고 있습니다.

다. 주문 생산방식 산업 비상발전기는 일반적으로 판매되는 것도 있지만 대부분 관련 법규에 맞도록 수요처의 주문에 따라 맞춤형으로 생산, 판매되고 있습니다.

라. 다품종 소량생산 산업 비상발전기는 대량 생산체제를 갖추고 있는 타 산업과 달리 제품의 종류와 규격이 다양하며, 수요처에 의향에 맞춘 다품종 소량 주문생산이 주를 이루고 있으며 자동화 및 대량생산체제 구축이 어렵습니다.

마. 전후방 효과가 큰 산업 비상발전기는 구조적으로 다양한 종류의 부품으로 이루어진 기능성 품목으로 베어링기어의 동력전달제품 제조업에서 코어, 케이스를 만들기 위한 철강 압연, 압출 및 연신 제품 제조업에 이르기까지 관련산업 전후방 연쇄 효과가 큰 산업입니다.

(3) 국내 ㆍ 외 시장규모 추이 동사가 속해 있는 디젤엔진용 비상발전기 시장의 경우 일반 상업용 빌딩, 아파트를 비롯한 일정규모 이상의 건물은 비상전원 설치를 법으로 규정하고 있기 때문에 안정적인 시장이 형성되어 있으며, 자가발전용 발전기 시장의 경우 국내 도서지방에서 주로 수요가 발생하는 편입니다.비상발전기는 신규 건축, 구축물에 따른 신규 수요와 기존에 설치된 비상발전기에 대한 교체 수요로 나눌 수 있으며, 시장으로는 크게

①민수시장(인터넷데이터센터(IDC), R&D센터, 오피스빌딩, 민간아파트)

②관수시장(공공주택, 발전소, 터널, 항만시설, 관공서)등으로 나눌 수 있습니다.비상발전기를 용도별로 세분화하면 관공서, 대형복합쇼핑몰과 주택 및 일반건축물,인터넷데이터센터(IDC) 및 R&D센터, 발전소 및 플랜트 등으로 구분할 수 있으며, 각각의 시장별 수요자의 특성 및 투자계획 등이 상이하기 때문에 시장 잠재규모가 크고 다양한 측명에서 비상발전기 시장의 성장 잠재력을 파악할 수 있으나 구체적인 시장규모 추이는 파악하기 어렵습니다.정확한 국내ㆍ외 시장규모 추이는 정확하게 파악되고 있지 않으나 신규 투자 및 예산과 맞물려 움직이는 만큼 경기변동과 빌접하게 움직이는 것으로 판단되고 있습니다.

(4) 계절적 경기변동 동사의 매출은 비상발전기 시장 중 관공서 및 방산납품에 집중되어 있으며, 관공서 경우 매년 예산이 결정된 이후에 발주가 이루어지는 경우가 많아 매년 2분기에서 4분기에 발주가 집중되고 있습니다. 또한, 주택, 도로시설 등 시설물 건설과 직접적인 연관이 있는봐 겨울철(4분기말~1분기)에는 발주가 감소하고 있습니다. 제품 특성상 각 수요자 별 요구사양에 적합한 발전기를 제조 납품하여야 하므로 발주 이후 생산이 이루어지고 있으며, 발주가 감소하는 매넌 1분기에는 생산인력 일부를 A/S인력으로 전환 A/S을 실시하는 동시에 거래처의 교체 수요나 추가 수요 유무 등에 대한 영업을 병행하고 있습니다.

(5) 제품의 라이프사이클 비상발전기는 상시 사용하는 발전기가 아니고 비상시에만 사용하는 관계로 주기적으로 유지보수를 하며, 장기 사용이 가능한 편입니다.일반적으로 20~30년 유지보수를 하여 사용이 가능하고 관공서의 경우 정해진 내용연수(15년 내외)가 경과되면 해당 발전기의 성능검사를 통해 교체 또는 유지보수 여부를 결정하고 있으며, 설치 이후 용량증설, 제품이상(사용불가) 등 특이사항이 없는 한 교체 없이 반영구적으로 사용이 가능한 제품으로 라이프사이클이 긴 제품에 속합니다.

(6) 대체시장 최근 에너지 저장 장치(ESS) 도입이 비상발전기 대체시장으로 부상되고 있습니다.일반적으로 전기는 수용가(가정, 산업, 빌딩) 등 일방적으로 전달하고 남은 전기는 고스란히 버려졌습니다. 에너지 저장 장치(ESS)는 생산된 전기에너지의 저장 역할을 하면서 전력공급 부족을 예방, 순간정전 장애 방지, 신재생 및 대체어네지 개발 활성화 측면에서 그 중요성이 부각되고 있습니다.특히, 순간정전 장애를 방지하는 무정전 시스템을 통해 비상발전기 수요를 일부 대체할 것으로 예상하고 있습니다. 하니만 비상발전기 없이 관련 규정을 충족하는 대용량의 전기를 저장 할 수 있는 에너지 저장 장치(ESS) 시설은 현재 높은 베터리 가격으로 인해 비상발전기 시장을 온전히 대체 하기까지는 상당한 시간이 소요 될 것으로 판단됩니다.동사는 이에 기존 시장 확대 및 에너지 저장 장치(ESS)의 비상발전 시장 대체 진입에 대한 대응을 위해 양쪽의 장점을 결합하고 가격 경쟁력을 갖춘 무정전 비상발전기 시스템을 연구개발하고 있습니다.

(7) 자원조달상황 동사 비상발전기는 엔진이 원가의 대부분을 차지하고 있으며 이외의 운전반 판넬, 영구자석 및 기타 재료로 구성되어 있습니다.엔진의 경우 750KW 이하의 중소형 디젤엔진과 750KW 이상의 중대형 디젤엔진으로 나눌 수 있으며 750KW 이하의 중소형 엔진은 상대적으로 가격이 낮은 국내 엔진을 사용하고 있으며, 750KW 이상의 중대형 디젤엔진은 주로 수입엔진으로 공급하고 있습니다. 수입엔진의 경우 동사의 발전기를 결합하여 비상발전기를 구성하는 방식과 비상발전기 세트로 구입 후 수요처에 맞게 맞춤 제작 서비스(CUSTOMIZE)를 통하여 매출하는 방식이 있으며, 여러 해외업체에서 제조, 공급하고 있어 조달에는 어려움이 없는 편입니다.다만, 수입엔진의 경우 엔진 구입부터 대금지급까지 3~5개월 정도 소요되어 환율변동에 따라 손익이 발생할 수 있으나 금액은 미미한 편입니다.국내엔진의 경우 주로 두산엔진을 구입하고 있으며, 현대엔진 및 대동공업 등을 통해 일부 공급받고 있습니다.국내엔진 역시 원활하게 조달이 가능한 상황이며 대체 구입처가 없어 가격 결정력이 엔진 업체에 집중되어 가격변동에 대해 대응이 어려운 편입니다.발전기의 경우 수요처에서 엔진을 지정하는 경우가 대부분이며 엔진가격 변동에 따라 즉각적으로 발전기 가격에 반영하기는 어려운 상황이나 최근 엔진가격 추세를 보아 큰 변동은 없는 편입니다.한편, 영구자석 발전기는 타 발전기 대비 효율성이 높아지는 요소로 동사 제품의 경쟁력을 높이는 한편, 타사의 동일 용량 발전기에 비해 가격을 높이는 중요한 요소입니다.동사의 제품에 사용되는 영구자석발전기는 희토류 금속(스칸듐,이트륨과 원자 번호 57에서 71까지의 란탄 계열의 15원소를 합친 17원소를 통틀어 이루는 말)이 사용되는 영구자석으로 중국에서 전량 수입하고 있습니다. 전체 원가대비 비중이 미미한 편이나 경우에 따라 가격이 급등하는 경우도 있으므로 동사는 가격변동에 대해 주의를 기울이고 있습니다.

(8) 경쟁상황 발전기 시장 특히 디젤발전기 중 비상발전기 중 80%이상을 차지하는 2,000KW용량 이하의 경쟁은 중소기업간 경쟁물품으로 지정되어 사업보고서 제출일 현재 조달청 발전기 업체 등록 기준 일반제품 11개사중 6개사가 조달우수제품 등록이며, 동사는 이 중 2개의 우수제품인증을 보유하고 있습니다.조달청 나라장터에 등록된 비상발전기 제조 업체 9개사 평균 매출 200억원 대비 동사의 매출은 평균 수준이나 관공서, 군납 위주의 매출은 상위 3개사 내에 포함되고 있습니다. 이는 매출채권 회수 위험이 상대적으로 높은 민수시장 보다는 관공서 및 군납 위주로 영업을 치중하고 있으며 민수시장도 매출채권 회수 위험이 적은 대형 건설업체 위주로 민수시장을 공략하여 점차 시장점유율을 높혀 나가고 있으며, 2026년 에도 지속적으로 1군 건설사 위주로 협력사를 추가할 예정입니다.또한 조달청에 등록된 중소기업 제품 이외에 국내 민수시장에서 저렴한 중국제품(엔진)도 많이 사용되고 있으며, 해외시장에서는 그 가격 격차가 더 큰 편으로 내수시장 중심으로 경쟁이 되고 있습니다.동사는 이러한 국내외 경쟁상황 속에서 상대적으로 전력 상황이 낙후되어 동사의 비상발전기가 상용발전기로 사용될 수 있는 동남아시장 공략을 기술력으로 즉각 대흥랄수 있도록 사전 설계지원, 기술지원 자료 사전확보, 국제특허 등으로 준비 중이며 이에 품질과 가격 경쟁력을 모두 높인 경쟁력있는 제품을 생산, 공급할 계획입니다.

(9) 국내 또는 해외의 규정상황 및 산업지원정책 국내 비상발전기 시장은 전력공급의 중단에 대비하여 관련 법규에 따라 일정 규모 이상의 건물에 설치가 의무화되어 있으며 이를 바탕으로 시장이 형성 발전되고 있습니다.

[비상발전기 설치 관련 법규]

※ 상용발전기는 설치근거가 없으며, 고객의 필요에 의해서 설치되는 것이 보통임

[조달청 우수제품제도]

(10) 향후 전망가. 국내시장 동향 국내 비상(디젤)발전기 시장은 AI데이터센터 확충과 노후 설비 교체 수요를 중심으로 2026년 이후에도 견고한 성장세를 이어갈 전망입니다또한 국내 데이터센터 시장 규모가 2031년까지 연평균 21.5% 성장할 것으로 예상됨에 따라 필수 설비인 비상발전기 수요도 함께 급중하고 있습니다.그리고 법적 의무 설치 대상 건축물의 노후 발전기 교체 주기가 도래하면서 친환경 및 고효율 기능을 갖춘 최신 디젤발전기로의 전환 수요가 증가하고 있습니다.또한 대기오염물질 저감 장치 부착 및 바이오디젤 혼합 사용 등 환경 규제가 강화되면서 관련 여과 장치(DPF) 및 저감 기술을 보유한 업체 중심으로 시장이 재편되고 있습니다. 이에 맞춰 당사는 디지털AVR을 이용한 발전기, 매연저감장치를 이용한 저매연 발전기를 조달우수제품 인증을 통해 조달청 나라장터에 등록하여 현 시장 동향에 맞춰 성장하고 있습니다.

나. 해외시장 동향 글로벌 비상(디젤)발전기 시장은 데이터센터의 폭발적 증가와 전력 인프라의 불안정성으로 인해 2030년까지 강력한 성장세를 보일 전망입니다.세계 비상발전기 시장은 2026년 약 51억 2,000만 달러 규모를 형성하며, 2035년까지 연평균 7.1%의 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 분석되며 그 성장을 가속화하고 있습니다또한 전체…